Pumayag ang AT&T noong Martes na bumili ng mahigit $3 bilyong fiber at cable mula sa Corning sa ilalim ng isang multiyear contract na idinisenyo upang suportahan ang isa sa pinakamalaking programa sa konstruksyon ng broadband sa Estados Unidos.

Hindi isiniwalat ng mga kumpanya ang tagal, taunang iskedyul ng pagbili, o mga pangako sa dami ng produkto ng kasunduan. Sinabi nila na ang Corning ay magsusuplay ng optical fiber at cable na gawa sa US habang lumalawak ang AT&T patungo sa layunin nitong maabot ang mahigit 60 milyong lokasyon ng customer gamit ang fiber sa pagtatapos ng 2030. Ang mga bahagi ng Corning ay tumaas ng 3.3% sa premarket trading pagkatapos ng anunsyo, ayon sa Reuters.

Mahalaga ang kontrata dahil kino-convert nito ang bahagi ng pangmatagalang plano ng network ng AT&T tungo sa isang nakatuong ugnayan sa supply. Gayunpaman, hindi nito ipinapakita kung gaano kabilis makakarating ang fiber sa mga indibidwal na komunidad, kung magkano ang babayaran ng mga customer o kung magkano ang kikitain ng AT&T sa pagtatayo. Ang mga resultang iyon ay depende sa konstruksyon, pagtanggap ng mga customer, at kompetisyon pagkatapos maihatid ang mga materyales.

Ang kasunduan ay nakakakuha ng mga materyales para sa mas malaking saklaw ng proyekto

Inilarawan ng AT&T at Corning ang kasunduan bilang isang paraan upang mapabuti ang bilis ng pag-deploy at kahusayan sa pag-install. Ayon sa kanilang magkasanib na anunsyo, ang mga operasyon ng Corning sa US ang gagawa ng fiber habang ang mga technician ng AT&T na kinakatawan ng unyon ang bubuo at magpapanatili ng network.

Naaabot na ng AT&T ang mahigit 37 milyong lokasyon gamit ang fiber at sinabing nasa tamang landas pa rin ito upang malampasan ang 60 milyon sa pagtatapos ng dekada. Pinagsasama ng kabuuang iyon ang pagmamay-ari ng network ng kumpanya sa mga lokasyong pinaglilingkuran sa pamamagitan ng mga nakuha at open-access na sistema, ayon sa isang update ng mga shareholder. Mahalaga ang pagkakaiba dahil hindi kinakailangang itayo o pag-aari ng AT&T ang bawat linya na binibilang sa mas malawak na saklaw.

Ang pagbili ng kumpanya sa mass-market fiber business ng Lumen Technologies ay nagpalawak din sa base kung saan ito lumalago. Ang transaksyong iyon ay nagdagdag ng mga umiiral na customer at kapasidad sa konstruksyon, na ginagawang bahagi ng mas malawak na diskarte sa pagsasama-sama at pagpapalawak ang kasunduan sa Corning sa halip na isang stand-alone na proyekto.

Ang paglago ng datos ang nagtutulak sa kaso ng pamumuhunan

Sinabi ng AT&T na ang isang karaniwang sambahayan na gumagamit ng fiber optic service nito ay gumagamit na ngayon ng higit sa isang terabyte ng data bawat buwan, limang beses kumpara sa antas noong 2016. Tinataya ng mga kumpanya na ang buwanang paggamit ay maaaring umabot sa 2 hanggang 2.5 terabytes pagsapit ng 2030 dahil ang streaming, gaming, cloud services, video calls at artificial-intelligence applications ay kumukonsumo ng mas malaking kapasidad.

Inilalarawan ng mga datos na iyon ang trapiko sa umiiral na fiber network ng AT&T; hindi nito pinatutunayan na ang bawat sambahayan ay nangangailangan ng isang bagong multi-gigabit na plano. Ang estratehikong halaga ng Fiber ay nakasalalay sa kakayahan nitong magdala ng mas maraming data nang hindi pinapalitan ang pinagbabatayan na salamin sa bawat oras na tumataas ang demand. Ang mga elektroniko sa mga endpoint ay maaaring i-upgrade habang ang cable ay nananatili sa lugar, na nagpapahintulot sa isang pamumuhunan sa network na suportahan ang ilang henerasyon ng serbisyo.

Itinuring ng AT&T ang fiber at wireless bilang mga komplementaryong asset: ang fixed fiber ay nagkokonekta sa mga tahanan, negosyo, at mga pasilidad ng network, habang ang wireless ay sumasaklaw sa paggamit ng mobile. Ang mas malawak na plano ng pamumuhunan ay humihingi ng mahigit $250 bilyon na paggastos sa koneksyon sa US sa loob ng limang taon, bagama't ang bilang na iyon ay kinabibilangan ng maraming teknolohiya at hindi dapat ituring na konstruksyon ng fiber lamang.

Ang Corning ay sabay-sabay na nagsusuplay sa mga karibal na network

Kapansin-pansin ang posisyon ng Corning dahil ang tagagawa ay nagiging pangunahing tagapagtustos sa mga kakumpitensyang telecom carrier at mga pangunahing operator ng data-center. Noong unang bahagi ng Setyembre, pumirma ang Verizon ng isang hiwalay na multi-year, multibilyong dolyar na kasunduan sa supply na sumasaklaw sa mahigit 80 milyong milya ng high-density optical fiber hanggang 2032.

Ang parallel demand na iyon ay sumusuporta sa pamumuhunan ng Corning sa pagmamanupaktura sa US, ngunit naglalagay din ito ng pressure sa pagpapatupad sa isang supplier na nagsisilbi sa maraming malalaking customer. Ang mga pangmatagalang kontrata ay makakatulong sa isang tagagawa na bigyang-katwiran ang pagpapalawak ng kapasidad at tulungan ang mga mamimili na mabawasan ang panganib ng kakulangan. Maaari rin nilang ituon ang exposure kung ang mga plano sa konstruksyon ay mabagal o kung ang mga pagtataya ng mga customer ay mapatunayang masyadong optimistiko.

Samakatuwid, ang kasunduan ng AT&T ay nagpapahiwatig ng tiwala sa patuloy na demand sa halip na eksklusibo. Maaaring magbenta ang Corning sa mga kakumpitensya ng AT&T, at maaaring gumamit ang AT&T ng iba pang kwalipikadong supplier. Walang kumpanyang nagbunyag ng mga probisyon na namamahala sa mga minimum na pagbili, mga pagsasaayos ng presyo o mga remedyo kung magbabago ang mga iskedyul.

Ang ekonomiya ng konstruksyon ay nananatiling pangunahing pagsubok

Ang pag-secure ng fiber ay hindi nag-aalis ng pinakamahal at pabagu-bagong bahagi ng pag-deploy ng network. Ang mga carrier ay dapat kumuha ng mga permit, mag-engineer ng mga ruta, mag-install ng conduit o aerial lines, magkonekta ng mga indibidwal na ari-arian at magpanatili ng sistema. Ang densidad ng populasyon, gastos sa paggawa, umiiral na imprastraktura at mga lokal na timeline ng pag-apruba ay maaaring magpaiba sa gastos ng pagdaan sa isang lokasyon mula sa isa pa.

Ang kita ay nakadepende rin sa "take rate," o ang bahagi ng mga kwalipikadong lokasyon na nagiging nagbabayad na mga customer. Ang mga kompanya ng cable, wireless home-internet provider at iba pang fiber operator ay nakikipagkumpitensya para sa parehong mga sambahayan, kadalasang gumagamit ng promotional pricing. Ang isang network ay maaaring magpasa ng milyun-milyong karagdagang address nang hindi nakukuha ang inaasahang kita nito kung napakakaunti ng mga residenteng nag-subscribe o kung ang mga mapagkumpitensyang presyo ay pumipigil sa mga margin.

ng Wall Street Journal na ang kasunduan ay sumasalamin sa kasunduan sa Corning na inanunsyo ng Verizon nitong unang bahagi ng buwan. Ipinahihiwatig ng kompetisyong iyon na sinisiguro ng malalaking carrier ang suplay bago palawakin ang konstruksyon, ngunit ang mga kontrata lamang ay hindi nagtatakda kung aling network ang makakakuha ng mas maraming customer.

Ang itinatatag ng kasunduan

Ang kasunduan ay nagbibigay ng mas malinaw na pundasyon sa pagkuha para sa target ng AT&T sa 2030 at nagbibigay sa Corning ng malaki at pangmatagalang pangako sa kita. Pinapalakas din nito ang domestic industrial chain sa likod ng konstruksyon ng broadband: fiber na gawa sa mga planta sa US, ini-install ng mga manggagawang may unyon at ginagamit sa mga residential, business at wireless network.

Sinabi ng AT&T na ang epekto sa pananalapi ng kasunduan ay makikita na sa pananaw at plano ng paglalaan ng kapital na inilabas nito kasama ang mga resulta sa ikalawang kwarter. Binabawasan nito ang posibilidad na ang kontrata ay kumakatawan sa isang hindi planadong pagtaas sa panandaliang paggastos, ngunit hindi nito isinisiwalat ang oras ng mga pagbabayad o ang kontribusyon sa kita na inaasahan ng Corning.

Samakatuwid, sinusuportahan ng ebidensya ang isang nakapokus na konklusyon. Naglaan ang AT&T ng malaking pondo upang matiyak ang suplay ng fiber para sa isang mas malaking network, at pinalakas ng Corning ang papel nito sa pagpapalawak ng broadband sa US. Ang komersyal na resulta ay susukatin kalaunan sa pamamagitan ng mga lokasyong itinayo, idinagdag na mga subscriber, gastos sa pagtatayo at kita—hindi lamang sa $3 bilyong headline.