WASHINGTON — Tumaas ng 6.2% ang presyo ng mga mamimili sa loob ng 12 buwan hanggang Oktubre, ang pinakamabilis na taunang pagtaas sa mahigit tatlong dekada, habang lumawak ang implasyon lampas sa mga kategoryang sensitibo sa pandemya at umabot sa mga mahahalagang bagay kabilang ang pagkain, pabahay, at enerhiya.

Ang Consumer Price Index ay tumaas ng 0.9% noong Oktubre lamang matapos ang 0.4% na pagtaas noong Setyembre, ayon sa ulat ng Labor Department noong Miyerkules. Ang inilabas na CPI ay nagpakita na ang mga presyo ng enerhiya ay tumaas ng 4.8% para sa buwan at 30% sa buong taon, habang ang mga presyo ng pagkain ay tumaas ng 5.3% mula noong nakaraang taon. Ang gasolina ay tumaas ng 6.1% noong Oktubre at halos 50% sa loob ng 12 buwan.

Ang implasyon ay hindi na limitado sa ilang kategorya ng muling pagbubukas

Mas maaga sa taong ito, malaking bahagi ng pagtaas ng inflation ay nakatuon sa mga segunda-manong sasakyan, pamasahe sa eroplano, mga hotel at iba pang kategorya na nabago ng muling pagbubukas ng ekonomiya. Mas mahirap ipagwalang-bahala ang ulat noong Oktubre bilang isang makitid na epekto ng muling pagbubukas. Ang tirahan, na may malaking bigat sa index, ay tumaas ng 0.5% ngayong buwan. Muling tumaas ang mga presyo ng mga bagong sasakyan, ang mga segunda-manong sasakyan ay bumaliktad sa bahagi ng kanilang kamakailang pagbaba, at ang mga presyo ng grocery ay patuloy na tumaas.

Nanatiling mataas din ang mga gastos ng prodyuser. Ipinakita ng ulat ng producer-price ng Labor Department na ang final-demand index ay tumaas ng 8.6% sa loob ng isang taon hanggang Oktubre, na katumbas ng pinakamalaking pagtaas sa serye. Ang mga negosyong nahaharap sa mas mataas na gastos sa input, freight, at labor ay lalong nagpapahiwatig na ipinapasa nila ang ilan sa mga pagtaas na iyon sa mga customer.

Ang presyur ay makikita sa mga sahod pagkatapos ng implasyon. Ang average na oras-oras na kita ay mabilis na tumataas sa nominal na termino, lalo na sa mga industriyang may mababang sahod na nahihirapang punan ang mga posisyon, ngunit ipinapakita ng datos ng gobyerno totoong kita na binabawasan ng implasyon ang mga pakinabang na iyon para sa maraming manggagawa. Ang totoong average na oras-oras na kita ay bumaba sa paglipas ng taon nang i-adjust para sa pagtaas ng mga presyo ng mga mamimili.

Malakas pa rin ang demand habang limitado pa rin ang supply

Ang implasyon ay itinutulak ng isang hindi pangkaraniwang banggaan ng mga puwersa. Mabilis na nakabawi ang demand ng mga sambahayan sa tulong ng suportang pinansyal, naipon na ipon, at muling pagbubukas, habang ang mga network ng produksyon ay napipigilan ng kakulangan ng semiconductor, pagsisikip ng daungan, mga bottleneck sa transportasyon, at hindi pantay na pandaigdigang output ng pabrika.

Ang datos ng gobyerno na inilabas bago ang ulat ng CPI ay nagpakita na ng malaking presyon sa presyo sa ginustong sukatan ng Federal Reserve. ulat ng PCE na ang personal-consumption expenditures price index ay tumaas ng 4.4% sa loob ng isang taon hanggang Setyembre, kung saan ang enerhiya ay tumaas ng 24.9% at ang pagkain ay tumaas ng 4.1%.

Humihigpit din ang merkado ng paggawa. Nagdagdag ang mga employer ng 531,000 trabaho noong Oktubre at bumaba sa 4.6% ang unemployment rate, ayon sa ulat ng trabaho. Ang malakas na pagkuha ng mga empleyado ay sumusuporta sa kita at demand ng sambahayan, ngunit ang malawakang mga bakante ay nagtutulak din sa mga employer na itaas ang suweldo, na nagdaragdag ng isa pang potensyal na pinagmumulan ng pressure sa gastos.

Sinimulan ng Federal Reserve ang pagbawi ng suporta

Dumating ang ulat ng implasyon isang linggo matapos ianunsyo ng Federal Reserve na sisimulan nitong bawasan ang buwanang pagbili ng mga bono. Sa pahayag, sinabi ng bangko sentral na tumaas ang implasyon dahil sa mga salik na inaasahang panandalian lamang, kabilang ang mga kawalan ng balanse sa supply at demand na may kaugnayan sa pandemya, ngunit kinilala rin nito ang mas malawak na pag-unlad sa ekonomiya.

Pinanatili ng Fed ang benchmark interest rate nito na malapit sa zero, na nangangatwiran na ang merkado ng paggawa ay hindi pa ganap na nakakabangon at ang ilang puwersa ng implasyon ay dapat na humupa habang bumubuti ang mga limitasyon sa supply. Pinatitindi ng datos noong Oktubre ang tanong kung gaano katagal mapapanatili ng mga tagagawa ng patakaran ang paninindigan na iyon kung ang pagtaas ng presyo ay mananatiling malawak at patuloy.

Nagsimula na ang mga merkado ng interest rate sa pagpepresyo, na may mas malaking posibilidad ng mas maagang paghigpit. Ang panganib para sa Fed ay may dalawang panig: ang masyadong mabilis na pagtataas ng mga rate ay maaaring magpabagal sa pagtaas ng trabaho, habang ang masyadong matagal na paghihintay ay maaaring magpahintulot sa mga inaasahan sa implasyon at dinamika ng sahod-presyo na maging mas matatag.

Nararamdaman ng mga sambahayan ang pagkakaiba bago pa man dumating ang mga pagbabago sa patakaran

Para sa mga mamimili, ang debate kung gaano katagal ang implasyon ay hindi gaanong agarang epekto kumpara sa lingguhang badyet. Ang enerhiya, mga pamilihan, upa, at mga sasakyan ay mahirap ipagpaliban. Ang mas mataas na gastos sa gasolina at pagpapainit ay partikular na nakikita pagdating ng taglamig, at ang mataas na presyo ng mga sasakyan ay naging dahilan upang maging hindi pangkaraniwang mahal ang mga pamalit na sasakyan.

Ang implasyon ay nakikipag-ugnayan din sa mga benepisyo ng gobyerno. Ang mga tatanggap ng Social Security ay nakatakdang makatanggap ng 5.9% na cost-of-living adjustment sa 2022, ang pinakamalaki sa loob ng ilang dekada, ngunit ang mas mataas na premium ng Medicare at pagtaas ng presyo ng mga mamimili ang magtatakda kung gaano kalaki sa pagtaas na iyon ang isasalin sa karagdagang purchasing power.

Hindi itinatatag ng CPI ng Oktubre na ang rate ng implasyon ngayon ay magpapatuloy nang walang hanggan. Maaaring bumuti ang mga supply chain, maaaring bumaliktad ang mga presyo ng enerhiya, at maaaring umikot ang demand habang nagbabago ang mga kondisyon ng pandemya. Ngunit itinatatag nito na ang problema sa implasyon ay naging mas malawak kaysa sa ilang kategorya ng muling pagbubukas. Sa 6.2%, ang paglago ng presyo ngayon ay isang pangunahing hadlang sa ekonomiya para sa mga sambahayan, negosyo, at mga tagagawa ng patakaran.