Pumayag ang Nvidia noong Huwebes na bilhin ang Hugging Face sa eksaktong halagang $12.93 bilyon, na naglalagay sa dominanteng supplier ng artificial-intelligence accelerators sa kontrol ng isa sa pinakamahalagang platform ng pamamahagi ng modelo sa industriya. Ayon sa anunsyo , mahigit 18 milyong developer ang gumagamit ng serbisyo upang magbahagi ng mahigit 3 milyong modelo, 500,000 dataset at 1 milyong application. Mahigit 200,000 kumpanya ang gumagamit nito upang tumuklas, magsuri, mag-customize at mag-deploy ng AI.

Kasama sa presyo ng pagbili ang $11.9 bilyon para sa mga mamumuhunan sa Hugging Face at hanggang $1 bilyon na equity-based retention awards para sa mga empleyado, ayon sa Reuters. Ipinangako ng Nvidia na mananatiling malaya ang mga customer na pumili ng mga kakumpitensyang modelo, framework, cloud, inference services at computing platform. Tinutugunan ng pangakong iyon ang agarang pag-aalala na dulot ng transaksyon: ang isang chipmaker ay magmamay-ari ng isang neutral na tila pamilihan na ginagamit ng mga customer at karibal nito.

Ang kasunduan ay hindi katulad ng isang nakumpletong pagkuha. Hindi isiniwalat ng Nvidia ang petsa ng pagsasara, pinaghalong financing o mga kinakailangang hurisdiksyon sa maikling anunsyo nito, at maaaring suriin ng mga regulator kung ang pagmamay-ari ay nagbabago sa access, interoperability o mga insentibo. Ang mga bahagi ng Nvidia ay tumaas ng halos 2 porsyento pagkatapos ng anunsyo, ayon sa isang ulat ng AP. Ang pangunahing tanong sa negosyo ay mas malaki kaysa sa unang reaksyong iyon: Ang Nvidia ay bumibili ng isang distribution at workflow layer na nasa pagitan ng mga model builder, cloud provider, chip vendor at mga organisasyong naglalagay ng AI sa produksyon.

Pagbili ng AI Distribution Layer

Nagsimula ang Hugging Face noong 2016 at umunlad mula sa isang kumpanya ng chatbot patungo sa isang repository at collaboration platform na kadalasang inihahambing sa GitHub. Maaaring mag-publish ang mga developer ng mga model weight, dataset, at demonstrasyon, habang maaaring suriin ng mga kumpanya ang mga modelo at magbayad para sa imprastraktura o mga pinamamahalaang serbisyo. Ang halaga ng platform ay bahagyang nagmumula sa mga epekto ng network: ang mga tagalikha ng modelo ay pumupunta kung saan naghahanap na ang mga developer, at ang mga developer ay bumabalik dahil patuloy na lumalawak ang katalogo.

Ang posisyong iyon ay nagbibigay sa Nvidia ng pananaw sa demand nang mas maaga sa deployment cycle kaysa sa pagbebenta lamang ng hardware. Maaaring ihambing muna ng isang developer ang mga modelo, pagkatapos ay subukan ang isa, pinuhin ito, at magpasya kung saan magpapatakbo ng hinuha. Kung magagawa ng Nvidia na mas mabilis at mas maaasahan ang landas na iyon, maaari nitong impluwensyahan ang mga teknikal na pagpili nang hindi pormal na hinihiling ang mga chips nito. Inilarawan ng Reuters ang pagkuha bilang isang paraan upang palawakin ang pipeline ng customer ng Nvidia habang ang mga pangunahing kumpanya ng cloud at modelo ay nagtatrabaho sa kanilang sariling silicon.

Pinag-iiba-iba rin ng estratehiya ang relasyon ng Nvidia sa isang merkado ng AI na pinangungunahan ng medyo maliit na bilang ng malalaking mamimili ng imprastraktura. Ang mga open model ay nagbibigay-daan sa mas maliliit na kumpanya at pampublikong institusyon na i-customize ang mga sistema nang hindi bumubuo ng isang frontier model mula sa simula. Maaari rin silang tumakbo sa mga lugar o sa mga cloud. Nakakakuha ng pagkakalantad ang Nvidia sa mas malawak na base na iyon habang pinapanatili ang umiiral nitong negosyo sa mga proprietary-model developer tulad ng OpenAI at Anthropic.

Ang Isang Pakikipagtulungan ay Nagiging Pagmamay-ari

Hindi nagsisimula sa wala ang mga kumpanya. Noong 2023, sinabi ng Nvidia na ang mga gumagamit ng Hugging Face ay makakatanggap ng access sa DGX Cloud nito para sa pagsasanay at pag-tune ng mga advanced na modelo, isang integrasyon na naitala sa mga resulta. Pagkalipas ng isang taon, nagdagdag sila ng serbisyo ng paghihinuha na pinapagana ng NIM software ng Nvidia at DGX Cloud, ayon sa isa pang release.

Maaaring alisin ng pagmamay-ari ang pangangailangang makipagnegosasyon sa bawat integrasyon at pahintulutan ang magkasanib na pamumuhunan sa mga tool sa pagiging maaasahan, pagsusuri, kaligtasan, at pag-deploy. Sinabi ng Nvidia na ito na ang pinakamalaking kontribyutor ng mga bukas na modelo at datos sa Hugging Face, na may mahigit 500 modelo at 250 dataset. Ang mga kontribusyong iyon ay tumutulong sa mga developer na gamitin ang software stack ng Nvidia, kabilang ang mga library na na-optimize para sa mga accelerator nito, kahit na ang pinagbabatayang modelo ay available mula sa ibang organisasyon.

Ngunit ang mas mabilis na integrasyon ay lumilikha ng parehong tensyon gaya ng mas mahigpit na kontrol. Ang isang platform ay maaaring manatiling teknikal na bukas habang binibigyan ang hardware ng may-ari nito ng mas mahusay na pagkakalagay, mas maagang suporta o mas maayos na pagganap. Ang pangako ng Nvidia ay hindi pangkaraniwang tiyak: hindi kakailanganin ang compute nito, at ang Hugging Face ay magpapatuloy sa pagbuo ng multi-cloud at multi-accelerator. Huhusgahan ng mga customer ang pangakong iyon sa pamamagitan ng mga default ng produkto, benchmark visibility, presyo at ang kalidad ng suporta para sa mga karibal na chips.

Ang Presyo ay Nagpapakita ng Istratehikong Kakulangan

Ang presyo ay halos tatlong beses ang halaga ng Hugging Face na $4.5 bilyon sa 2023 funding round nito, nang sumali ang Nvidia sa mga mamumuhunan kabilang ang Salesforce, Google, Amazon, AMD, Intel, IBM at Qualcomm. Iniulat ng Reuters na ang taunang kita ng startup ay humigit-kumulang $150 milyon bago ang kasunduan, na nagpapahiwatig na ang mga conventional software-sales multiples lamang ay hindi sapat upang maipaliwanag ang konsiderasyon. Nagbabayad ang Nvidia para sa abot ng komunidad, naipon na software at isang estratehikong posisyon sa open-model supply chain.

Pinatitibay ng $1 bilyong retention pool ang lohikang iyan. Mas madaling kopyahin ang mga repositoryo ng modelo at mga tool ng developer kaysa sa tiwala, kaalaman sa pagpapatakbo, at mga ugnayan ng kontribyutor sa likod ng mga ito. Ang pagpapanatili ng mga inhinyero at mga pinuno ng komunidad sa pamamagitan ng integrasyon ay maaaring mahalaga tulad ng pagmamay-ari ng code o mga kontrata. Nangangahulugan din ito na ang pangunahing presyo ng pagbili ay bahagyang kabayaran na idinisenyo upang mapanatili ang asset pagkatapos ng mga pagbabago sa kontrol, hindi lamang ang perang naihatid sa mga kasalukuyang mamumuhunan.

Kayang tanggapin ng Nvidia ang ganitong kalaking halaga. Para sa quarter na natapos noong Hulyo 26, nag-ulat ito ng $96.2 bilyon na kita at $59.7 bilyon na netong kita; umabot sa $89 bilyon ang kita sa data-center. quarterly results na ang acquisition ay katumbas ng humigit-kumulang 13 porsyento ng mga benta ng isang quarter. Hindi ginagarantiyahan ng kapasidad sa pananalapi ang kita, ngunit pinapayagan nito ang Nvidia na mamuhunan para sa estratehikong kontrol sa halip na mga panandaliang kita.

Ang Pagiging Bukas-loob ang Nagiging Pangunahing Pagsubok

Ang terminong "bukas" ay sumasaklaw sa iba't ibang kaayusan. Ang ilang modelo ay naglalathala ng code at mga timbang sa ilalim ng mga lisensyang nagpapahintulot; ang iba ay naglalabas ng mga timbang habang pinaghihigpitan ang ilang partikular na paggamit o pinipigilan ang data ng pagsasanay. Ang Hugging Face ay nagho-host ng parehong open-source at open-weight na mga proyekto, kasama ang mga serbisyong pagmamay-ari. Kinilala ng pahayag ng Nvidia ang saklaw na iyon at nangako ng suporta para sa mga modelo mula sa bawat tagabuo. Ang praktikal na pagsubok ay kung ang mga gumagamit ay nagpapanatili ng makabuluhang kadalian sa pagdadala, hindi kung ang bawat listahan ay nakakatugon sa isang legal na kahulugan.

Para sa mga developer, ang patuloy na neutralidad ay maaaring magpares sa katalogo ng Hugging Face ng mas malalim na pamumuhunan sa imprastraktura at mas mababang alitan. Sinabi ng Nvidia na nilalayon nitong palakasin ang pagiging maaasahan, kaligtasan, pagsusuri ng modelo, paghihinuha at pag-deploy ng platform. Maaaring makinabang dito ang mga koponan na kulang sa mga mapagkukunan upang tipunin ang mga function na iyon mismo. Ang panganib ay ang isang karaniwang discovery layer ay magiging isang banayad na channel ng pagbebenta, na ginagawang magagamit ang mga hardware na hindi Nvidia sa prinsipyo ngunit hindi gaanong maginhawa sa pagsasagawa.

May mga dahilan ang mga karibal para patuloy na lumahok dahil ang Hugging Face ay nagtitipon ng malaking madla, ngunit mayroon din silang mga dahilan para mabawasan ang pagdepende sa isang platform na pagmamay-ari ng kakumpitensya. Ang AMD, mga cloud provider, at mga kumpanya ng modelo ay maaaring magdirekta ng mas maraming trabaho sa kanilang sariling mga registry o alternatibong mga repositoryo kung ang pagtrato ay tila hindi pantay. Ang tugon ang huhubog kung ang Nvidia ay makakakuha ng isang matibay na network o mag-uudyok sa ecosystem na maghiwalay sa mga destinasyon na hindi gaanong interoperable.

Susuriin ng mga Regulator ang Stack

Dahil sa kasaysayan ng Nvidia, higit na nagiging teoretikal ang mga alalahanin sa pag-access. Noong 2021, nagsampa ng kaso ang Federal Trade Commission upang harangan ang panukala nitong $40 bilyong pagbili sa Arm, na nangangatwiran na ang pagkontrol sa mga disenyo ng chip na ginagamit ng mga karibal ay maaaring magbigay sa Nvidia ng paraan at insentibo upang hadlangan ang kompetisyon. Ang reklamo ng FTC ay nakatuon sa ibang asset at merkado, kaya hindi nito tinutukoy ang resulta ng Hugging Face. Tinalikuran ito noong 2022.

Gayunpaman, may kaugnayan ang pagkakatulad: ang parehong transaksyon ay naglalagay ng isang malawakang ginagamit na input sa ilalim ng pagmamay-ari ng isang makapangyarihang kalahok sa downstream. Dito, ang input ay isang plataporma para sa paghahanap, pagsubok, at pag-deploy ng mga modelo sa halip na isang arkitektura ng instruction-set. Maaaring itanong ng mga tagasuri kung ang Nvidia ay makakakuha ng sensitibong impormasyon sa kompetisyon, madidisbentaha ang mga karibal na accelerator, mag-bundle ng mga serbisyo, o magpapahirap sa paglipat. Ang mga pangako ng pampublikong neutralidad ng kumpanya ay nagbibigay ng malinaw na pag-uugali kung saan maaaring sukatin ng mga regulator at customer ang pinagsamang negosyo.

Sa ngayon, ang kasunduan ay isang malaking pusta na ang halaga ng AI ay maiipon hindi lamang sa mga modelong tumatakbo sa chips kundi pati na rin sa hub kung saan pipiliin ng mga developer ang mga ito. Ang maganda rito ay ang mas pinagsamang landas mula sa isang bukas na modelo patungo sa maaasahang pag-deploy sa napakalaking saklaw. Ang limitasyon ay malinaw din: ang ecosystem ay dapat magtiwala sa isang nangunguna sa merkado upang patakbuhin ang ibinahaging imprastraktura para sa mga kakumpitensya. Ang pagsasara ng pag-apruba, pagpapanatili ng empleyado at kapansin-pansing suporta para sa mga opsyon na hindi Nvidia ang magpapasya kung ang pagkuha ay magpapalawak o magpapaliit nito.